La gestión del riesgo de crédito del Fondo MIVIVIENDA S.A, dado el rol como banca de segundo piso y administrador de programas habitacionales, está orientado a preservar la solidez financiera de la institución, promover una adecuada canalización de los recursos hacia los beneficiarios finales y asegurar la continuidad de los programas sociales bajo su administración. El Fondo MIVIVIENDA S.A. gestiona el riesgo de crédito bajo un marco integral alineado con la normativa de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP de Perú, y a las buenas prácticas de gestión de riesgos, el cual comprende, entre otros aspectos:

• Definición y actualización de Políticas y metodologías de gestión de riesgo de riesgo de crédito.
• Evaluación y admisión de entidades financieras intermediarias conforme a las metodologías internas que permiten medir el riesgo global que representa una institución financiera para el Fondo MIVIVIENDA S.A. a través de la Metodología de Rating Interno, criterios económico-financieros, límites y niveles de apetito aprobados por los órganos competentes.
• Asignación y seguimiento de límites máximos de endeudamiento, líneas y otros productos financieros.
• Monitoreo periódico del desempeño de la cartera, el cual incluye la revisión de la cartera crediticia colocada por las entidades del sistema financiero.
• Seguimiento y control a través de reportes periódicos y regulatorios.

La exposición al riesgo de mercado del Fondo MIVIVIENDA S.A. se resume a dos tipos de riesgo: riesgo cambiario y riesgo de tasa de interés.

La gestión del riesgo cambiario principalmente se mitiga con operaciones de derivados de monedas (forwards y swaps). De manera complementaria se emplea el calce entre los activos y pasivos en moneda extranjera. Asimismo, el Fondo MIVIVIENDA S.A. mantiene un límite interno de ratio de cobertura entre el 95% y 105%.

Por otro lado, la institución monitorea y realiza el seguimiento a los indicadores del riesgo de tasa de interés estructural del balance (por el riesgo de reinversión y riesgo de refinanciamiento) y del riesgo de tasa de interés del portafolio de inversiones financieras.

Se cuenta con metodologías internas para medir las pérdidas esperadas por el riesgo de tasa de interés del portafolio de inversiones, por el riesgo cambiario y por el riesgo de tasa de interés estructural; este último, resume los posibles efectos del cambio de tasas sobre el margen financiero y sobre el valor patrimonial.

Cabe mencionar que, la gestión del riesgo cambiario vigente permite mitigar en gran medida los efectos de la volatilidad cambiaria debido a gestión conservadora de la institución con  niveles de cobertura cercanos al 100% de los últimos años. Además, el Fondo MIVIVIENDA S.A. mantiene límites internos de gestión de portafolio de inversiones que ha permitido mitigar y gestionar el impacto de la fluctuación de tasas de interés sobre el valor de mercado de las inversiones.

La perspectiva es seguir manteniendo los controles respectivos según las políticas, procesos y metodologías aplicadas para la gestión de Riesgo de Mercado, a fin de medir y reportar los riesgos a los que se encuentra expuesto el Fondo MIVIVIENDA S.A., para tomar acciones o medidas correctivas de manera oportuna.

En lo que respecta al riesgo país, se ha establecido como política interna mantener exposiciones en aquellos países que cuentan con calificación externa como mínimo de grado de inversión. Además, con relación a las entidades financieras del exterior, se ha contemplado como política interna mantener exposiciones en entidades que pertenezcan a la lista de bancos de primera categoría publicada por el BCRP.

Como parte de la gestión del riesgo país, se realiza el monitoreo periódico de cumplimiento de los límites regulatorios y límites internos establecidos en los manuales de políticas de inversión y de riesgo país y la estimación de escenarios de estrés. La actividad económica global mostró un desempeño superior al previsto durante el primer semestre del año 2025, principalmente por un mayor consumo privado en Estados Unidos (EUA) y una recuperación de China. Esta evolución favorable prosiguió durante el tercer trimestre, lo cual, sumado a la reducción de la incertidumbre comercial y a las menores tasas de interés internacionales, motivan una revisión al alza del crecimiento mundial para 2025, de 2.9 a 3.1 por ciento (3.3 por ciento en 2024); por lo tanto, los países en los que se mantiene exposición no han sufrido cambios significativos en su clasificación de riesgo.

A la fecha, se mantienen exposiciones en el exterior por las posiciones de derivados de cobertura de riesgo cambiario y en las cuentas del disponible (restringido), en esta última por concepto de activación de Margin Call originados por los contratos de derivados con bancos del exterior, las cuales se encuentran gestionadas dentro de los límites internos y regulatorios.

Los recursos para el financiamiento de las colocaciones provienen del capital propio, adeudados y emisiones de deuda en el mercado de capitales, local e internacional. Por otro lado, el Fondo MIVIVIENDA S.A. no se encuentra sujeto a los límites regulatorios de riesgo de liquidez, según lo dispuesto en el Reglamento para la Gestión del Riesgo de Liquidez, aprobado por Resolución SBS N° 4221-2023 y modificatorias, a excepción del límite sobre el Ratio de Financiación Neta Estable, indicador que se reporta periódicamente al regulador.

No obstante, la institución ha establecido límites y alertas sobre indicadores internos de riesgo de liquidez, como son: ratio de liquidez interno y la duración de recursos, cuyo seguimiento se realiza mensualmente y los resultados revisados y presentados en Comité de Gestión de Activos y Pasivos, Comité de Riesgos y Directorio.

En lo que concierne a la gestión del riesgo de inversión y contraparte, se han establecido políticas para las operaciones locales y para el exterior como son:

1. Evaluación de las propuestas de inversión, seguimiento, monitoreo y reporte de los instrumentos de inversión y de los emisores de valores.
2. Evaluación, seguimiento, monitoreo y reporte de la situación de límites y exposiciones en las instituciones financieras.
3. Evaluación, seguimiento, monitoreo y reporte de la situación de límites de las contrapartes para realizar operaciones con derivados.

Asimismo, se realiza el seguimiento y reporte del cumplimiento de límites de inversión y contraparte, como son: sector económico, moneda, país, por clasificación de riesgo, entre otros.

A la fecha, se mantienen inversiones en instrumentos de renta fija, depósitos a plazo y cuentas corrientes que tienen como objetivo la rentabilización y calce de obligaciones. Además, con relación a las posiciones en moneda extranjera, se realizan operaciones de derivados para cubrir su riesgo cambiario. Todas estas posiciones cumplen con los límites internos y regulatorios.

El Riesgo Operacional se gestiona bajo un enfoque integral, alineado a la regulación vigente en el sistema financiero, esta gestión busca asegurar la continuidad y estabilidad de la organización. Cumple un rol de control mediante el análisis, evaluación, mitigación, monitoreo y reporte de riesgos asociados a procesos, personas, tecnología y eventos externos.

La función de riesgos es independiente de las áreas operativas. Se cuenta con políticas, metodologías y procedimientos formalmente aprobados Se realizan evaluaciones periódicas de riesgos y controles en los procesos de la organización y servicios tercerizados. Los eventos de perdida por riesgo operacional son registrados, analizados y utilizados para la mejora continua. Se ejecutan planes de mitigación y acciones correctivas de manera oportuna. Asimismo, se refuerza la cultura de riesgos en todos los niveles de la organización.

La gestión de riesgo operacional se caracteriza por un enfoque preventivo y evolutivo, orientado a fortalecer la resiliencia operativa de la organización, se encuentra integrada a la estrategia institucional y a la toma de decisiones.

El Sistema de Gestión de Continuidad del Negocio (SGCN) constituye un pilar esencial en la infraestructura del Fondo MIVIVIENDA S.A., asegurando la resiliencia y la capacidad de respuesta ante posibles interrupciones. Conforme a la normativa vigente de la SBS – Reglamento de la Gestión de Continuidad de Negocio, la institución opera bajo el Régimen Simplificado, lo que implica la adopción de prácticas eficientes y alineadas con los estándares regulatorios. Cada año se diseña un plan de continuidad de negocio con el objetivo de anticipar, gestionar y mitigar riesgos que puedan afectar la operación ininterrumpida de los procesos críticos. Este plan incluye actividades resaltantes como:

• Priorizar productos y servicios conforme al TOR con la finalidad de garantizar la atención de los procesos críticos.
• Realizar de pruebas para validar la efectividad de los planes de continuidad y la capacidad de respuesta ante la interrupción de operaciones.
• Promover la cultura organizacional de continuidad mediante boletines y capacitaciones dirigidos a todo el personal.
• Revisar y/o actualizar documentaria relacionada a la continuidad del negocio.

El Sistema de Gestión de Seguridad de la Información y Ciberseguridad (SGSI-C) se posiciona como un elemento central en el soporte del Fondo MIVIVIENDA S.A., asurando su implementación y mantenimiento. Conforme a la normativa vigente de la SBS – Reglamento del Sistema de Gestión de Seguridad de la Información y Ciberseguridad, la institución opera bajo el Régimen Simplificado, lo que implica la adopción de prácticas eficientes y alineadas con los estándares regulatorios. Cada año se diseña un plan de seguridad de la información y ciberseguridad con el objetivo de salvaguardar la integridad, confidencialidad y disponibilidad de los activos de información de la institución. Este plan incluye actividades resaltantes como:

• Identificar y evaluar riesgos en los activos de información para anticipar posibles amenazas.
• Revisar accesos de los usuarios internos, externos u cualquier otro que se encuentre dentro de la red interna de Fondo MIVIVIENDA.

• Realizar pruebas de instrucción a la red interna y externa de la institución con la finalidad de detectar vulnerabilidades y aplicar medidas correctivas oportunas.

• Promover la cultura organizacional de seguridad de la información y ciberseguridad mediante boletines y capacitaciones dirigidas a todo el personal.
• Revisar y/o actualizar documentación relacionada a la seguridad de información y ciberseguridad.